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Guide Complet: Fiat ou monnaie fiduciaire

Si vous commencez à vous renseigner sur les crypto-monnaies, un mot que vous risquez de rencontrer fréquemment, toujours en termes négatifs, est le mot monnaie fiduciaire, ou fiat money. Cela n’a rien à voir avec le constructeur automobile italien, mais c’est un terme fourre-tout pour désigner la monnaie créée par le gouvernement. Alors pourquoi la monnaie fiduciaire a-t-elle une si mauvaise réputation ?

Fiat versus crypto
Fiat versus crypto

Un grand mème circulait en 2017/8 lorsque le bitcoin connaissait une augmentation rapide de son prix, mieux connu sous le nom de marché haussier. Il s’agissait soi-disant d’un tweet du compte officiel du constructeur automobile italien Fiat, demandant simplement « pourquoi les gens des crypto-monnaies nous détestent autant ? ».

Fiat n’a pas envoyé ce tweet, il s’agissait simplement d’un mème intelligent résumant la négativité du monde de la crypto-monnaie envers ce que la monnaie fiduciaire – et non la marque automobile – représente. Alors, que représente la monnaie fiduciaire et pourquoi joue-t-elle un rôle si important en tant que croque-mitaine de la communauté cryptographique ?

Qu’est-ce que la monnaie fiduciaire ?

Le mot « fiat » vient du latin et signifie « édit » ou « décret ». Il s’agit en fait d’un ordre donné par les personnes en position de pouvoir, qui est appliqué soit par leur autorité démocratique (vous les avez élus pour prendre des décisions), soit par le fait qu’ils ont les plus gros fusils.

La monnaie fiduciaire est donc une monnaie créée par le gouvernement. C’est de l’argent par décret parce qu’il n’a de valeur que parce que le gouvernement le dit, et parce que la population – qui les a élus – leur fait suffisamment confiance pour accepter l’idée ou n’a pas d’alternative.

À ce stade, il se peut que vous vous grattiez la tête à l’idée que l’argent n’ait aucune valeur. L’argent est ce qui fait tourner le monde, ce qui permet à chacun de se lever le matin et d’aller travailler, n’est-ce pas ? Pourquoi le feraient-ils s’il n’avait aucune valeur ?

La difficulté que nous rencontrons en pensant à l’argent est que nous oublions qu’il ne s’agit que d’un moyen pour atteindre une fin ou, pour utiliser une description plus formelle, d’un moyen d’échange. C’est un moyen pratique d’échanger des biens et des services, mais la valeur marchande du papier dont est fait un billet de banque, ou de l’alliage métallique dont est faite une pièce, est proche de zéro.

De plus, la monnaie physique joue un rôle de moins en moins important dans notre économie numérique, la plupart des estimations suggérant qu’elle ne représente que 3 % des soldes bancaires, la majorité n’étant que des chiffres sur un ordinateur.

Qu’est-ce qui nous a conduit à la monnaie fiduciaire ?

Cela n’a pas toujours été le cas. En même temps que l’émergence du commerce, l’homme a expérimenté de nombreuses formes d’argent différentes depuis des milliers d’années. Au départ, lorsque les gens voulaient échanger des choses – peut-être du maïs contre une paire de mocassins – ils se contentaient de tenir un compte mental de qui devait quoi.

Au fil du temps, avec l’augmentation des échanges, cela est devenu de plus en plus difficile, et pratiquement impossible lorsqu’il s’agissait d’une personne de passage dans votre village que vous ne reverrez jamais.

La solution était un moyen d’échange uniforme, contre lequel toutes les choses étaient évaluées – l’émergence de la monnaie.

Au fil du temps, de nombreuses choses différentes ont été essayées comme monnaie, puis abandonnées au profit de quelque chose de plus utile. Nous avons écrit sur les étonnantes pierres en forme de beignet utilisées sur l’île de Yap.

Les Romains utilisaient le sel, qui est à l’origine du mot « salaire » (la vente est le sel en latin/italien) ; les Amérindiens utilisaient les wampums, qui étaient des coquillages, à l’origine de l’expression « shelling out » ou de la référence à l’argent sous forme de palourdes.

L’utilité se résume à six caractéristiques essentielles qui sont toujours d’actualité :

  • Portable – facile à transporter
  • Durable – Il ne périt pas et ne s’érode pas.
  • Divisible – Il peut être divisé en petites unités égales.
  • Fongible – Chaque unité est interchangeable avec toute autre unité.
  • Reconnaissable – Il est évident de savoir ce qu’il est.
  • Rare – Elle n’est pas abondante ou facile à acquérir.

Le problème de la monnaie fiduciaire

Parmi les six éléments magiques qui rendent l’argent utile pour les échanges, le dernier est de loin le plus crucial, car l’argent ne sert pas seulement à échanger de la valeur, mais aussi à préserver cette valeur à l’avenir – une réserve de valeur.

Pour faire court, l’or et l’argent sont apparus comme les meilleures formes de monnaie et, selon les historiens, les premières pièces d’or ont été frappées aux alentours de 600 avant Jésus-Christ. Ce n’est que peu de temps après que nous commençons à avoir une idée des dangers que peuvent représenter les autorités centrales – rois, empereurs, dirigeants – qui décident de ce qui est autorisé ou non comme monnaie.

Les Romains, par exemple, étaient très occupés à étendre et à maintenir leur empire, ce qui nécessitait un approvisionnement constant en or et en argent. Pourquoi ne pas simplement réduire la quantité d’or et d’argent dans les pièces officiellement autorisées par l’empereur ?

C’est devenu une pente glissante, qui s’est terminée par l’absence totale d’argent dans les pièces romaines et qui aurait contribué à l’effondrement de l’Empire romain.

L’argent est essentiel au commerce et au développement de la société, mais le message de l’histoire semble être que si vous ignorez les règles de base de ce qui rend l’argent utile – ou sain – les roues finissent par tomber. Vous diluez essentiellement la valeur de la monnaie, et les gens l’abandonnent inévitablement pour quelque chose de mieux.

La monnaie a connu une évolution plus importante après les Romains, avec de nombreux rois, reines et dictateurs qui ont essayé d’éviter cette même réalité, comme le roi Canute essayant d’empêcher la marée de monter. Le plus grand changement a été l’introduction de billets de banque – comme les I.O.Us – qui étaient plus pratiques pour le transport.

La première mention réelle de l’idée de monnaie fiduciaire semble provenir d’une expérience de pensée dans un livre du philosophe anglais John Stuart Mill en 1848. Que se passerait-il si le gouvernement payait tous les salaires avec du papier-monnaie non garanti par de l’or ? La valeur de la monnaie « dépendrait du fiat de l’autorité ».

De 1870 environ au début du 20e siècle, la plupart des monnaies dans une économie de plus en plus mondialisée étaient garanties par de l’or. En d’autres termes, si vous le souhaitiez, vous pouviez prendre vos billets et vos pièces et les échanger contre l’or réel qu’ils représentaient. Cet étalon-or a été suspendu lorsque les pays ont décidé qu’ils devaient financer et mener la Première Guerre mondiale, et n’est jamais vraiment revenu.

L’étalon-or a été complètement abandonné en 1971 par le président américain Richard Nixon, ce qui a marqué le début de l’ère moderne de la monnaie fiduciaire et a préparé le terrain pour l’émergence éventuelle de la crypto-monnaie.

Il y a eu de nombreuses tentatives pour créer des alternatives à la monnaie qui existent en dehors du contrôle du gouvernement et il y a eu de nombreuses illustrations des dangers – 1,2 milliard de personnes vivent aujourd’hui sous une inflation paralysante – mais ce n’est que lorsque Satoshi Nakamoto a créé le Bitcoin qu’une monnaie vraiment alternative a émergé.

La monnaie fiduciaire: Ennemie de la crypto-monnaie

L’une des caractéristiques fondamentales du bitcoin est qu’il est décentralisé – il n’a pas d’autorité centrale – et que son approvisionnement est fixe. Ce sont les contraires de la monnaie fiduciaire, c’est pourquoi elle représente un tel épouvantail pour les Bitcoiners et l’ensemble de la communauté des crypto-monnaies en général.

Il y a manifestement des avantages à avoir un ennemi juré contre lequel une communauté peut se rallier, et à le condenser dans des mèmes – le plus populaire étant celui de l’impression de la monnaie – mais beaucoup ne sont pas tout à fait exacts, ou simplifient à l’excès la relation complexe entre le gouvernement, les entreprises et les consommateurs qui aboutit à la monnaie fiduciaire.

Ce qui est précieux, en revanche, c’est que davantage de personnes prennent le temps de réfléchir à l’argent et à ce qui lui donne de la valeur. Pourquoi le gouvernement ne peut-il pas, comme l’a suggéré John Stuart Mill, se contenter de payer le salaire de chacun ? Pourquoi payons-nous des impôts si l’argent peut être créé en appuyant sur un bouton ?

Bien que l’argent soit au cœur de tout ce que nous faisons, nous le considérons comme acquis, sans penser qu’il n’est rien d’autre qu’une idée à laquelle nous adhérons tous. Une idée qui a déjà changé à de nombreuses reprises et qui changera presque certainement à nouveau en faveur de quelque chose de plus utile pour l’humanité. La question est de savoir si la crypto est la prochaine itération.